在谈到经济衰退的风险时,鲍威尔说,美国目前没有经济衰退(经济衰退与经济危机有何不同)

美联储再次让全球市场“睡不着觉”。

北京时间7月28日凌晨2点,美联储宣布将政策利率和联邦基金利率的目标区间从1.50%提高到1.75%,从2.25%提高到2.50%,并将利率再提高75个基点,这符合市场预期。

鲍威尔的话一出,美国股市和债券市场就出现了强劲反弹。道琼斯指数在这一交易日立即上涨了515点,纳斯达克综合指数在该交易日上涨了4%以上。截至收盘时,标准普尔500指数上涨2.6%;道琼斯指数上涨436点以上,涨幅1.37%;纳斯达克指数收盘上涨4.06%。

7月的利率会议可能成为美联储政策周期的关键“分水岭”,未来的加息路径将决定市场的未来方向。

美联储又疯了

美联储7月份的加息和鲍威尔的最新声明再次成为全球市场的焦点。

北京时间7月28日凌晨2点,美联储在会后宣布将政策利率联邦基金利率的目标范围从1.50%提高到1.75%,从2.25%提高到2.50%。到目前为止,美联储今年已经连续四次加息,并连续第二次加息75个基点。

与此同时,美联储宣布将根据市场预期,将联邦基金利率区间上限超额准备金利率提高75个基点,从1.65%提高到2.40%。

鲍威尔说,另一次非常大的加息将取决于数据。在某个时候放慢加息速度可能是合适的,美联储需要保持灵活性。

鲍威尔的话出来后,美国股票和美国债券都经历了强劲反弹。道琼斯指数在这一交易日立即上涨了515点,纳斯达克综合指数在该交易日上涨了4%以上。在该交易日结束时,标准普尔500指数收盘上涨2.6%;道琼斯指数上涨436点以上,涨幅1.37%;纳斯达克指数收盘上涨4.06%。

在谈到经济衰退的风险时,鲍威尔说,美国目前没有经济衰退(经济衰退与经济危机有何不同) 热门话题

美国债券市场也迎来了强劲反弹,美国债券收益率大幅下降。其中,在美联储宣布加息后,10年期美国国债收益率翻了一番,达到6个基点以上,日低点为2.72%,是两个月来的最低水平。

[每日新闻]

鲍威尔“释放鸽子”后,10年期基准债券收益率的跌幅收窄,并徘徊在2.785%的水平上。

美联储当晚发表的决议声明强调,美联储委员会坚定致力于将通胀率降至2%的目标。

对于海外市场,美联储进一步大幅加息75个基点可能进一步加剧资本外流和货币贬值的风险。一些分析师指出,随着与美国的利差缩小,泰国、印度尼西亚和马来西亚等新兴市场的资金净流出可能会加剧。

根据对亚太地区政策利率的分析,亚太地区的风险水平很高。其中,泰国市场面临的风险最大,因为泰国央行将利率保持在创纪录的低水平。

美联储的关键时刻

7月会议后,美联储将于9月21日举行下次会议。届时,决策者将在加息75个基点和50个基点之间做出选择。

因此,美联储官员在本次会议上的任何声明都将影响市场的心弦。市场正在所有声明中寻找美联储对美国通胀和经济衰退看法的线索。

在当晚的新闻发布会上,鲍威尔表示,在某个时间点放慢加息速度可能是适当的,但尚未决定何时开始放慢加息步伐,必要时将毫不犹豫地采取更大行动;美联储将不再对利率行动提供如此明确的前瞻性指导。

一些美联储官员认为,在9月份的会议上加息50个基点是基本情况,而少数人认为利率应该提高25个基点。

然而,鉴于通胀仍然过热,瑞银认为,发出仅仅加息25-50个基点的信号还为时过早。据瑞银称,目前,联邦公开市场委员会在9月会议上对加息25个基点的支持率非常低。尽管鲍威尔可能会说,他不排除9月份加息25个基点的可能性,但9月份关于加息的辩论更有可能在50个基点到75个基点之间。

瑞银预计,8月份发布的数据将显示整体通胀将显著放缓,就业市场数据也将进一步放缓。因此,瑞银的基本预期是联邦公开市场委员会将在9月会议上再加息50个基点。此外,预计核心通胀率将大幅下降,再加上对经济增长的日益担忧,美联储不得不在12月会议后暂停加息,甚至可能在2023年开始降息。

此外,高盛还预测,美联储将在9月加息50个基点,11月和12月加息25个基点,最终利率将达到3.25-3.5%,未来加息步伐可能会放缓。高盛Goldman Sachs预测的原因是,美国经济已经走上了低于潜在增长水平的轨道,今年晚些时候的数据可能会更弱。

摩根士丹利估计,美联储在9月会议上加息50个基点的概率为55%,75个基点的可能性为35%。

美国经济衰退的阴霾

7月会议的重要性不言而喻。通货膨胀、就业市场和经济衰退的风险是美联储需要竭尽全力权衡的关键。

在疯狂加息之后,越来越多的经济学家预测,美国将在未来6至12个月内出现经济衰退,劳动力市场的势头将减弱,并最终导致一波失业潮。市场估计这将把失业率推到接近5%的水平,目前为3.6%。

值得一提的是,在7月的利率会议之后,美国商务部将公布第二季度的GDP数据。根据亚特兰大联储gdpnow模型的最新预测,第二季度的增长率将为-1.6%,美国经济将进入传统的“技术衰退”。

鲍威尔说,通货膨胀率仍然远远高于美联储的目标,这令人失望。美联储正在迅速采取行动降低通胀,并且决心这样做。

在谈到经济衰退的风险时,鲍威尔说,美国目前没有经济衰退。美联储正试图避免衰退,美联储正努力“不犯错误”。第二季度的经济放缓值得关注。需求依然强劲,预计美国经济今年将实现正增长。美联储的目标是实现宏观经济的软着陆。

鲍威尔认为,美国就业市场紧张表明基本需求稳定。美联储需要让劳动力市场疲软,这是降低通胀的必要条件。美联储希望看到需求继续低于潜在水平。


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