[中国证监会将制定短线交易具体规则]中国证监会将制定短线交易具体规则

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有业内人士认为,此次政策调整不仅有助于提升境外机构投资者的活跃度,也有助于稳定境外投资者的预期,尤其是在a股市场境外投资者持股比例不断提高的情况下,对机构投资者的稳定意义重大。

中国证监会将制定短期规则

据介绍,短线交易是指上市公司大股东董事监事等特定主体买入公司股票或者其他权益性证券后卖出,或者卖出后再买入的行为。《证券法》规定上述特定主体6个月内的买卖行为属于短期交易。

《证券法》第四十四条规定,持有5%以上股份的上市公司和其股份在经批准的其他全国性证券交易所交易的公司的股东董事监事高级管理人员,在买入其股份或者其他具有股权性质的证券后六个月内卖出,或者在卖出后六个月内再次买入。由此产生的收益归公司所有,公司董事会应当收回收益。

同时,《证券法》授权证监会规定豁免。从监管实践来看,为支持和鼓励中长期机构投资者发展,证监会允许境内公募基金按产品计算持有证券数量,即一家基金公司管理的多家公募基金公司持有同一公司5%及以上股份,且在6个月内买卖的,不视为短线交易。全国社会保障基金也有类似的安排。

在上海-深圳-香港股票连接机制下,外资一般通过香港中央结算有限公司进入a股市场,该公司作为名义上的持有人,并不实际参与交易。同时,境外公开募集基金管理人与境内公开募集基金管理人在内部控制治理结构投资管理模式等方面没有本质区别。在深入研究并广泛听取市场各方意见和建议后,证监会基于《证券法》的授权,拟明确外资短线交易具体规则的适用。这是进一步深化资本市场制度性开放的重要举措,有利于提高a股市场外商投资的便利性,稳定外商投资预期,更好地保障沪深港股票互联互通机制的运行效率,促进资本市场高质量发展。

虽然这种“蒙面举牌”行为在业内存在争议,但根据相关规定,如果一家基金管理公司旗下的多只基金持有一家上市公司5%的股份,则无需强制披露举牌信息。只有单只基金持有上市公司5%的股份,才需要依法披露。


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